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中国玉米深加工行业:肯定要面临强悍的洗牌!

2020-06-03 22:02
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  我现在是在淀粉协会这边工作,我从行业角度给大家梳理,也谈不出什么太专业的,就是帮助大家一块儿来梳理整个玉米深加工现在到底是一个什么样的状态,以及未来怎么样。

  分三个部分:第一,加工的总体概况;第二部分是谈一下中国玉米深加工的行业和深加工包括几大类产业,分产业的一些状况;第三部分就是谈一下下一步的发展状况。

  这是我们以长春为基础的一个基础数据的统计,从1994年到现在长春的玉米价格达到了历史最高价,目前现在现货价格是2450左右,从20年前500多块钱,目前中粮第一个玉米加工厂,就是中国的第一个成规模的玉米加工厂黄龙公司从1992年开始做玉米深加工,它开启了中国玉米深加工的一个新时代。站在当前这个时点上我们看一下我们玉米深加工的一个状况。

  (一)外部环境。国家临储收购,这个图表是国家的临储玉米收购量,每年的结余量,后边那个图是国储的结余量,今年国家的结余可能达到7000多万吨。

  玉米深加工,前面是2008、2009年,第二届还是第三届玉米产业大会,当时我们给了大家的一个全国玉米深加工几大行业的比例,当时淀粉及淀粉行占比是57%,酒精29%,其他都比较小。随着这么多年过去,现在淀粉和淀粉糖的结构还是相对稳定,酒精大幅度减少,味精、赖氨酸、柠檬酸都有,尤其是味精的增长还是比较大的,味精和赖氨酸。

  从地区来看,2008年、2009年当时全国玉米深加工主要是在华北和东北,这么多年过去,这个变化很小,还是以东北、华北,但是还有几个关注,就是这个图上表示比例增加的部分。新疆在2008、2009年的时候几乎是没有,现在新疆已经占到全国玉米深加工量的3.5%,还有黑龙江、内蒙都是在上升的,山东,山东的上升主要来源于这几年国家托市导致东北,尤其吉林和辽宁深加工企业行业的亏损,开工率的严重不足,我这个是按产量,就是实际玉米加工量来的,不是按产能来的。

  从近年来玉米深加工消费的变化我们可以看到,深加工最高时是3500多万吨,今年预计达到4700多万吨,这个数据还是偏乐观一点,现在看状况,这个数可能还达不到,但是我们现在初步预计是跌破4800了,预计明年会好。国家有一个指导意见,现在玉米深加工的消费量占中国整个玉米产量的比重已经从最高时的30%多一点,现在下降到了22%。从整个状态来讲已经是远远低于所有行业整个产量的增长,这个行业是目前产能没有得到有效释放的一个产业。

  我们来看一下美国,为什么必须要谈美国呢?我们刚才谈的都是外围的环境。美国的玉米价格非常低。按照现在来讲1600块钱,而我国现在的产区,东北产区2500块钱,南方2700多块钱,所以这样一个价格对于整个行业,今天刘总他也讲了,这么高的一个成本,我们和美国比,我们已经输在了起跑线上,我们的人工和我们现在所有的成本都在全球比较高的,现在玉米价格的高起,美国的玉米产区价格仅有1000块钱,而我们现在这么高,这个行业现在已经到了不可持续的一个状态。如此低的价格它导致的进口,当然由于转基因问题,我们玉米进口量是200万吨左右,这个跟官方的数据不一样,官方的进口量海关统计数应该是很高的,主要是我们把退船的刨除了。

  DDGS这个冲击了这几年中国玉米、酒精大幅减少的原因,就是DDGS,DDGS的进口使得国内酒精生产企业的生存空间受到了很大积压。另外一个问题就是,我们在DDGS积压酒精产业的情况下,我们酒精的DDGS得到了满足,那酒精的缺口又由哪儿来补呢?就是木薯,中国进口木薯,今年预计会超过800万吨,按照作物年吨超过800万吨,创近年来新高,其中有80%左右是做酒精,可以生产250万吨的酒精。所以DDGS的进口和木薯进来生产酒精这部分进口,整个相当于我国消耗玉米800-1000万吨的量。我们现在因为进口木薯和DDGS,使得我们酒精行业受到了重大的冲击,这是木薯。

  另外一个,对于淀粉行业构成直接冲击的就是木薯淀粉。木薯淀粉我们预计可以达到170万吨,去年是首次突破100万吨。所以从这个图上来看,从6年以前比木薯淀粉的进口量增加了很多,这是进口增加。实际上我们的出口减少了70%,我们原来的玉米淀粉是出口大户,现在玉米淀粉一年出口量也就在10万吨左右。

  这一块就是简单的一个序,就是以国家的政策大规模的收储导致的东北地区玉米价格高起,行业企业的成本压力非常大,目前东北的两大玉米深加工巨头都已经倒闭,几乎宣布倒闭,不能说倒闭,几乎宣布,现在基本上处于停产的状态,他们两家玉米的加工能力是900万吨,东北减少了900万吨的加工能力,这是很巨大的。由于国外进口价格导致玉米、淀粉、酒精各种原料产品对中国的玉米深加工产品构成了巨大的压力,所以大家看到市场一直不好,不仅是我们消费转型的问题,也是一个外部的问题,所以内部我们从目前看,国家托市的政策持续,深加工降低成本的内部压力现在难以有效缓解;外部,美国的玉米和东南亚的木薯价格这么低廉,木薯到岸价也就是1700、1800,所以这样一个低廉的价格使得持续对中国玉米深加工行业不断地产生压力,所以刚才只是一个序,因为大家都比较困。

  我们下一步就讲整个深加工行业到底怎么样?这是中国玉米淀粉这么多年来第一次经历的在短时间内出现巨幅上涨的一个情况,我们可以看到目前东北地区淀粉价格稳定在3000块钱以上,平均价格32000块钱,淀粉行业表面上看是盈利的,我们从这个图上可以看到,在过去两三个月内,淀粉行业的利润是可观的,它的前提,就是我刚才讲淀粉行业利润非常好的前提来自于两个方面:第一个方面是因为华北玉米达到2800以上,大规模停产,华北开工率在今年7、8、9月份,到现在,开工率不到30%,这是历史以来没有出现的。所以在这个情况下导致的淀粉行业过去三年长期亏损,使得东北的两大企业濒临倒闭,山东目前也有几家大型的玉米深加工的排头企业,在前五位的,也都濒临倒闭的危险,长期的亏损难以持续,三年的亏损,我们可以看到这个亏损度是非常大的。所以在这样情况下,由于整个行业的开工率急剧下降导致的短期繁荣。

  这是我们对这几年整个行业,按年度来的,它的盈利和亏损。刚才看一下是赚的,当我们放到年度里面平均来看,今年是玉米整个深加工行业连续三年的亏损,现在平均亏损超过200块钱,一吨亏损200块钱,这是非常大的一个亏损。这种亏损如果今年,我们现在在观察,如果今年秋粮上市之后,仍然处于亏损,整个行业面临巨大的威胁,我们认为可能更多规模比较大的企业面临倒闭威胁。

  这是一个淀粉,淀粉我刚才说了,淀粉行业占整个玉米深加工56%,这是代表中国玉米深加工行业的一个产品,所以它的影响,直接影响到其他产品。

  淀粉行业的亏损,还有一个淀粉糖,淀粉糖里面最多的就是果葡糖浆,这个行业是中国玉米深加工,这是一个深加工产品,淀粉实际上是粗加工,还不叫深加工,它是近年来少有的持续的、连续多年暴利的行业,今年很不幸,今年也开始亏损,而且一上来亏损的额度也是比较大的,200块钱以上。前几年的盈利都是五六百、七八百,最高的时候接近1000块钱,所以整个这个行业,我们从目前看,这个行业已经到了一个,应该说是一个洗牌的阶段,可能还没有开始,我们觉得再过一两年,这个行业肯定要面临强悍的洗牌,因为目前这个行业我们已经看到了一个洗牌的苗头。

  酒精,从目前看,刚才说完第二大酒精行业,刚才没有说玉米加工,就是加工量常年来看,中国的淀粉、淀粉糖玉米深加工的玉米量大概在3000万吨,有时候高一点,有时候低一点,今年是低于这个3000万吨的,2600万吨。酒精今年的玉米消耗量900多万吨,最高是1500万吨,下降了很多。我们看一下这个价格,目前酒精的价格在这个过程中它是降幅最小,平稳向上。所以在整个酒精行业这么多年,它已经是几乎完成了它的洗牌,目前剩下的中国玉米酒精企业,主要分布在东北的吉林、黑龙江,内蒙古有几家小企业,山东、河南有几家小企业,中国整个玉米的酒精生产企业主要都是在东北了。

  这是DDGS,我们在看酒精生产工艺中,3吨玉米出一吨酒精,出0.85吨左右的DDGS,所以在我们酒精行业里面,以前把DDGS叫做副产品,但这几年由于DDGS价格的上涨,大家已经不再认为DDGS是一个副产品,而把DDGS这个东西作为一个主产品,因为它的价格已经达到了很高的位置,2300块钱到2500块钱这样的位置,很高了。在这样的位置上,大家更多的把它称之为第二主产品,所以以前DDGS,我们看是1000多块钱的价格,是比较低的,酒精是5000块钱,现在酒精5000,DDGS2400、2300、2500,所以现在大家已经不再认为DDGS是副产品。所以酒精价格这几年没有上涨,DDGS的上涨使得酒精行业的亏损有所缓解,这是我们这几年酒精行业的加工利润。从总体看,酒精行业第一个完成行业整合的行业,相对于行业的亏损,它是比较小一点的,所以这个行业现在还有一些进步的整合标准,反正几乎就这几家大旗了。所以这个行业不会有太大的变化,从整体来看。

  说完酒精,酒精是1000万吨以下的玉米消耗量。DDGS,刚才少说了一个燃料乙醇,我国的燃料乙醇也主要是由玉米做的。中国玉米燃料乙醇总共的料是100多万吨,消耗玉米大概在400万吨左右,所以这个刚才这个1000万吨玉米酒精消耗是包括了燃料乙醇的消耗。当然要说酒精,中国酒精这个行业还有另外两个:一个是糖蜜酒精;一个是木薯酒精,木薯酒精主要分布在华东地区,主要是江苏、山东这样的地方,糖蜜究竟主要在西南,如果从酒精的角度来讲是三个来源。

  第三大玉米深加工的产品就是味精,味精在这个行业里面年玉米消耗量是在500万吨左右。味精这个行业目前是中国集中化程度相对比较高的,前两大味精生产企业的产量占到全国产能的80%左右,所以它是集中度最高的一个行业。尽管如此,这个行业竞争的压力还是比较大,因为现在目前行业企业有20家左右。由于这两年玉米价格的大幅上涨,企业降本增销的压力非常大,在味精行业里,在2010年开始的一场技术升级,玉米消耗玉米从原来的2.5吨玉米现在降到了2.2吨多一点,不到2.3的样子,行业平均,我们现在经过文明改造以后2.2吨左右。就是现在整个行业技术的提升使得玉米消费减少50万吨的规模,10%。这个行业目前处于微利状态,能否持续,我们还有待观察。

  这是开工率,这几年的开工率。这几年味精行业的开工率提升主要来自于味精行业亏损大家的转产,味精是和赖氨酸,味精是可以转生产赖氨酸的。

  下面就是赖氨酸,大家知道为什么味精生产的能力在下降,赖氨酸在增加。这是赖氨酸的价格,下边是赖氨酸的利润。我们可以看到,赖氨酸在前年曾经达到1万块钱的暴利,但是今年1吨最多的时候亏损3000多块钱,这是由于行业盈利下行拉低了平均利润,味精企业进入赖氨酸领域,赖氨酸的产能在两年时间内增长一倍。中国赖氨酸的产能从原来的100万吨左右,现在扩到不到200万吨,200万吨左右这个水平。第二个,赖氨酸和味精一样,在今年,因为赖氨酸亏损严重,一吨亏2000块钱之上,大家纷纷进行了技术升级,这个技术突破还是非常大的,从原来每吨赖氨酸消耗玉米2.8吨左右,现在下降到2.4吨。这个降低的幅度是很大的,所以这也是我们玉米减少消耗的一方面原因。包括刚才说的淀粉行业也有,大家从原来最初淀粉1.45吨玉米生产一吨淀粉,现在降到了1.4多一点,这些技术的进步都使得我们整个行业把玉米的消耗在降低。

  最后一个比较大的,中国整个赖氨酸的玉米消耗量现在是280万吨左右,108万吨左右赖氨酸的产量是100多万吨。再有一个比较大的品种就是柠檬酸,目前柠檬酸这个行业几乎完成了行业整合,目前能够有生产能力的柠檬酸企业有8、9家,全国已经从原来的上百家现在变成了8、9家。前4位或者前5位柠檬酸生产企业的生产量占全国生产量的95%以上,所以它是一个高度集中的产业。这个行业目前还是巨幅亏损,多的时候亏损一千,现在少的时候也亏损四五百。所以总体来讲这个行业目前找不到解决行业持续多年亏损的办法,目前还没有找到,我觉得可能未来几年都很难找到,因为它的竞争,它与中国柠檬酸这个行业竞争的是泰国的木薯淀粉做的柠檬酸,以及欧洲和美国新上的柠檬酸生产线。如果欧洲、美国的柠檬酸上了以后,中国的柠檬酸,可能我们这个行业还没有到完全整合的时候,现在已经很少了,现在就4、5家企业了,但是行业亏损还这么严重,也没有找到解决办法。

  这是整体的状态,整体现在中国的玉米深加工行业都是处于一个盈亏平衡点上下,比起上半年最差的时候,现在都是有减亏的迹象。我们现在看都没有减亏,但是随着新粮上市,因为我刚才给大家说了,玉米深加工目前有1300万吨左右的企业和1500万吨这几个大家,都是停产状态,新粮上市之后,如果大家再不开盘,任何一个企业,如果一年不运转,这个企业几乎要报废了,所以这个企业生产、开工的压力是非常大的。企业开工有两个:一方面是设备需求,就跟我们自行车一样,放一个月就坏了,骑一个月没问题;第二个,因为深加工企业是一个投资性非常大的企业,一家淀粉厂60万吨的需要10亿以上,资金压力也非常大,所以也必须开起来。从这两方认为,明显可能会更好一些。但是明年随着开工率的上升是不是会出现行业的进一步恶化呢?我们目前还不好判断。从周期性来看,这个行业亏损三年之后,一般是要进入一年半的盈利周期,我们期待吧,期待这个行业进入这样一个盈利周期。

  总结起来就是淀粉和酒精行业从亏损中摆脱出来,我们过去三个月应该是盈利的,这个月也还是盈利的,但是否持续我们还是比较担忧。柠檬酸、赖氨酸、味精的企业我们觉得不会有太大的好转,我们觉得虽然有好转,但是还是有误解。新粮上市以后,大家去看11月份、12月份,以及春节后的2、3月份,整个玉米深加工的行业是什么状态?将是真实的深加工行业的状态,如果到那时候深加工行业还是盈利,那将是非常好的,我们也期待那时候在艰难中前行。

  玉米深加工实际上就是淀粉深加工,这个逻辑是这样的。玉米深加工的第一步是玉米做淀粉,还有淀粉的一些副产品,包括胚芽油、蛋白粉等等,之后淀粉向下游转化,淀粉的转化主要是淀粉糖,淀粉糖之后由淀粉、淀粉糖生产所有下面的东西,包括酒精、赖氨酸、柠檬酸,所有的都几乎全都是由淀粉来转化的。所以说中国的深加工实际上和全球的玉米深加,实际上就是淀粉的深加工和再加工。下一步,整个这个行业淀粉是基础性的一个商品。

  在中国淀粉协会和大商所的共同努力下,中国淀粉期货有可能于今年或者是年内,或者是明年年初,有可能上市,我们期待这个产品的上市,上市以后整个玉米深加工行业多增加了一个保值的寿诞,我们这个行业在生存压力下可能会变得更好一些,我下面的文字都没有讲,大家可以去看。

  玉米淀粉期货如果上市,可以使得中国玉米产业的套保链条更加完美,就像我们的油脂压榨行业一样,玉米通过生产企业生产出淀粉,淀粉生产出淀粉糖,淀粉糖和果葡糖浆是完全替换的,如果淀粉期货上市就打开了玉米、淀粉、白糖三者之间套利的渠道,这是我们的一些看法。

  下一步,我们整个这个行业的发展会朝着两个方向:第一个方向就是营养健康和安全食品的方向,功能糖,这块我们认为对中国人民来讲是非常有前途的一个行业,还有各种氨基酸,包括赖氨酸。有机酸,就是我刚才说的柠檬酸属于有机酸,所有我们能够看到的蛋氨酸、亮氨酸都可以由玉米来做成。所以下一步它的发展就是这样,营养、健康的发展。第二个发展就是环保材料,聚乳酸这个行业我们认为可能会是下一步整个中国玉米深加工的另一个蓝海,这也是一个趋势。

  第二个,我们也要帮助国家来梳理一下行业为什么这么艰难?也找一些原因。就是托市,托市的问题是使得行业资金非常艰难的一个重要因素。东北地区玉米深加工的产能是超过3500万吨的,但这几年东北区的深加工一直在1800万吨、2000万吨以下,产能开工率50%,而且所有东北的玉米深加工都是大规模的,大部分,尤其是淀粉,或者是大规模的生产企业。这种企业亏损,国家用500块钱的成本在托市,然后拍卖企业在国家托市的基础上再增加200多块钱,用粮企业的成本,国家拿的钱和企业出的钱占到了整个用粮成本的30%,这么大一个比例,用粮企业,我们说的深加工企业一分钱没有得到。所以我们也呼吁我们的托市政策可能是有一点问题,与以往的单纯流通环节的托市,为什么去年深加工不做呢?因为本身亏钱,收到手里就亏钱,没人去做。深加工去年收购,包括这几家企业减产以后,直接减少加工量,所以我们觉得下一步托市过程中,玉米加工企业国家可以补贴500块钱、300块钱就可以做到了,用不着花700块钱去托市。

  另外一个政策,目前深加工的政策都是在N多年前基于当时的国内紧平衡的情况下制定的,对于整个产业是以限制的条件来做的,这都是2007年前后,现在已经过了6、7年了,时代已经不一样了,目前国储的玉米已经达到了接近一亿吨,这么高库存的情况下还在坚持原来玉米深加工的行业限制,我们觉得有点过时。对玉米包括深加工企业的出口退税等等问题,深加工企业的出口退税跟淀粉出口退税是零,我们跟别人没有站在同一个起跑线上,出口没有退税的情况下我们怎么给予进口?更何况别人的成本更低,等等,我们只是提出一些建议。返回搜狐,查看更多

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